澳柯玛公司偿债能力分析

财会管理　澳柯玛公司偿债能力分析　任何玉　摘要：在全球经济一体化和现代信用经济的条件下，负债经营　从数据可以看出公司２０１２年的短期偿债能力是最强的。　３．澳柯玛公司的现金比率先是大幅上升后又降低，而　已经成为现代企业的基本经营策略。企业想要在竞争中立于不　败之地，就必须要有足够的资金，而为了筹集资金，负债经营是　每个企业都必不可免的一条路。负债经营的合理运用，能够给　企业带来财务杠杆效益，有效地提高股东权益报酬率，但与此同　２０２０－－２０１２年又有上升的趋势，说明公司的直接偿付能力在　２００９年得到极大的提升，但之后不是很稳定。　４．澳柯玛公司的资产负债率２００８－－２００９年是下降的，但　时，债务也会给企业带来巨大的财务风险。　关键词：偿债能力；澳柯玛；影响因素　中图分类号：Ｆ２７５文献标识码：Ａ　文章编号：ＣＮ４３—１０２７／Ｆ（２０１３）０６－－１Ｏ２—０２　作者：德州学院经济管理学院；山东，德州，２５３０２３　一、偿债能力概述　偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，偿债能力分　析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企　业的财务风险。企业管理者、债权人及股权投资者都十分重视　企业的偿债能力分析。企业偿债能力分析主要可以分为短期偿　债能力分析和长期偿债能力分析。　短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。流动负债是　将在１年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务，这　部分负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，就可　能使企业陷入财务困境，面临破产倒闭的风险。　长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期　负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款、预计　负债等。对于企业的长期债权人和所有者来说，他们不仅关心　企业的短期偿债能力，更关心企业长期偿债能力。　二、澳柯玛公司偿债能力分析　下表为澳柯玛２００８－－２０１２年终各项偿债能力财务指标　澳柯玛２００８－－２０１２年各项偿债能力指标值　财务指标　２００８正　２００９拒　２０１０链　２０１１年　２０１２芷　流动比率　０．６１　０．７０　０．７５　０．７６　０．８２　速动比率　０．４３　０．５０　０．４８　０．４７　０．５７　现金比率（　）　９．４５　２８．９６　２１．３１　２１．８１　２７．４４　资产负债率（　）　７８．１９　７６．８５　７７．１８　７７．５５　７３．３１　产权比率（　）　３５５．７２　３２５．８３　３２５．８２　３３６．６４　２５７．４９　通过上表可以看出：　１．澳柯玛公司的流动比率从２００８－－２０１２年是逐渐上升的，　说明公司偿还流动负债的能力是在逐渐增强的，流动负债得到　偿还的保障是在提升的。然而按照传统观点，流动比率在２左　右是比较合适的，澳柯玛公司的流动比率远远低于平均水平，说　明该企业资产的流动性较弱。　２．澳柯玛公司的速动比率从２００８－－２００９年是逐渐上升的，　说明公司的短期偿债能力是在增强的，但２０１０和２０１１年较　２００９年有时在逐年下降的，说明这两年公司的偿债能力不强，　１　０２・ＥＮＴＲＥＰＲＥＮＥＵＲ　ＷＯＲＩ，Ｄ　２００９－－２０１１年又有所上升，而２０１２年又开始有了下降的趋势，　说明公司的债务偿还能力不是很稳定，后期有所增强。　５．澳柯玛公司的产权比率２００８－－２０１０年是逐渐下降的，　２Ｏ１Ｏ～２Ｏ１１年又有所上升，在２０１２年有大幅下降。说明企业　是高风险、高报酬的财务结构，企业自有资本占总资本的比重较　小，资产结构不是很合理，财务状况较差，债权人贷款的安全保　障较低，承担风险较大，企业长期偿债能力较弱，财务风险较大。　三、影响因素分析　（一）短期偿债能力分析　１．流动比率对澳柯玛公司偿债能力的影响　流动比率是企业流动资产与流动负债的比值。流动比率是　衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能　力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。　通过澳柯玛的资产负债表可以看出影响流动比率变化的主　要原因是流动资产无力偿还全部流动负债，企业资产变现能力　不强，现金等具有即时变现能力的流动资产小于流动负债；存货　周转率先增加后减少，说明公司２０ｏ８—２０１０年存货积压，对流　动比率的真实性存在一定影响。　２．速动比率对澳柯玛公司偿债能力的影响　速动比率也称为酸性测试比率，是速动资产与流动负债的　比值。流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，主要包括货　币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。它是对流动　比率的补充，并且比流动比率反映的更加直观可信。　影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。　澳柯玛公司速动比率较低的原因是公司账面上的应收账款不一　定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多，公司拿不出　与负债相抵的可快速变现的资产来偿还债务。　３．现金比率对澳柯玛公司偿债能力的影响　现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值。现金类　资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物，及现　金流量表中所反映的现金及现金等价物。这项指标仅在企业面　临财务危机时使用，相对于流动比率和速动比率来说，起作用力　度较小。　澳柯玛公司的现金比率的大幅变化主要是由于企业现金资　产存量的大幅变化。影响现金比率变化的主要原因有本期货币　资金、流动负债、存货变现能力等因素。以２０１１和２０１２年为　例，２０１２年的现金比率高于２０１１年的原因是企业经营活动中　产生的现金流量净额的增长速度高于流动负债降低的速度。　（二）长期偿债能力分析　工程管理　基于价值链分析的施工项目成本控制策略　徐新兵　摘要：施工项目成本控制过程中存在成本控制目标定位不准　工不需要努力就能实现项目成本控制目标，目标起不到相应的　约束和激励作用。　２　实际成本严重脱离成本控制目标　施工项目成本主要由直接施工成本和间接费用组成，在项　确、成本控制手段老化以及方法落后等问题。本文利用价值链　分析理论分析了这些问题产生的原因，并以价值链分析为基础，　提出了有针对性的施工项目成本控制策略。　关键词：施工项目；内部价值链；纵向价值链；成本控制　中图分类号：ＴＢ１１４．２文献标识码：Ａ　目成本控制过程中，无论是直接施工成本还是间接费用，其实际　成本严重脱离成本控制目标。表１揭示了某施工项目实际成本　文章编号：ＣＮ４３—１０２７／Ｆ（２０１３）０６－－１０３－－０２　与成本控制目标之间的差异。　作者：中国铁建港航局集团有限公司第一工程分公司；广东，　表１×Ｘ施工项目实际成本与预算成本之间的差异一览表　珠海，５１９０７１　项目　预算成本　实际成本　差异额　差异率　一、施工项目成本控制存在的主要问题　（万元）　（万元）　（万元）　（％）　１．施工项目成本控制目标定位不准确　直接材料费　９２５０　１０７００　１４５０　１５．６８　施工项目成本控制目标的确定为成本控制效果的评价提供　了基本的评价尺度。目前大多数施工企业在确定项目成本控制　直接人工费　５２５０　６１８０　９３０　１７．７１　目标时，以历史成本数据为基础，并综合考虑项目目标利润水平　机械使用费　４６８　５８０　１１２　２３．９３　来确定施工项目的成本控制目标。以历史成本数据为基础来确　其他直接费　３００　４８０　１８Ｏ　６０　定项目成本控制目标容易产生以下极端倾向：其一是成本控制　目标定位过高，无论员工如何努力，也难以实现项目成本控制目　合计　１５２６８　１７９４０　２６７２　１７．５０　标，极易挫伤员工的积极性；其二是成本控制目标定位偏低，员　资料来源：数据资料来源于某施工企业。　１．资产负债率对澳柯玛公司偿债能力的影响　所以该公司应该加强其获利能力。　资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称为负　２．扩大销售，减少存货　债比率或举债经营比率，它反映企业的资产总额中有多大比例　企业要积极扩大销售，减少存货，才能获利。只有足够的盈　是通过举债而得到的。　余，才能有能力偿付利息费用，企业才能长远的发展。　影响澳柯玛公司资产负债率变化的主要原因是所有者权益　３．调整企业资产负债结构　在这五年间不断增加，负债总额也是在不断增加，二者增加的速　根据企业现阶段发展方案，建立适合现阶段企业发展的资　度不同。２００８～２００９年及２０１１—２０１２年资产负债率降低的原　产负债结构。该公司可以通过建立偿债基金来提高偿债能力，　因是，资产总额的增长速度大于负债总额的增长速度。企业的　健全企业债务清偿的约束机制。　资产结构没有较大的调整。　４．审时度势　２．产权比率对澳柯玛公司偿债能力的影响　作为财务管理着在确定企业的资产负债率是一定要审时度　产权比率，也称负债股权比率，是负债总额与股东权益总额　势，充分考虑企业内部各种因素和企业外部的市场环境，在收益　的比值　它可以揭示企业企业的财务风险以及股东权益对债务　与风险之间权衡利弊得失，然后才能做出正确的财务决策。　的保障程度。也是企业财务结构稳缝与否的重要标志。该指标　５．积极创新，开拓市场　表明由债权人提供和由投资者提供的资金来源的相对关系。　现代企业要在激烈的市场竞争中占领属于自己的一席之　所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力　地，就必须要不断的改革创新，为企业加入新鲜血液，有步骤的　是以净资产为物质保障的。但是在净资产中的某些项目，如：无　开拓市场，提高企业竞争力，提高企业口碑与信誉。　形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极不　在经济急速发展的今天，负债经营已经成为现代企业的基　确定性且不易形成支付能力，因此，在使用产权比率时，必须结　本经营策略。因此企业必须要结合自身情况，全盘考虑，尽力降　合有形净值债务率指标，作进一步分析。　低对企业经营不利的财务风险、偿债风险，通过创建属于自己的　四、改善澳柯玛公司偿债能力的措施　最佳资本结构，提高企业竞争力，实现利润最大化。　１．加强企业对现金等流动资产的管理　参考文献：　・　企业需聘用高级财务管理人员，增强对现金等流动资产的　Ｅ１３荆新，王化成，刘俊彦．财务管理学Ｉ－Ｍ］．北京：中国人民出版社　管理，加速应收账款的回收速度。企业能否有充足的现金流入　［２］常勋．财务会计四大难题［Ｍ］．北京：中国财政经济出版社　供偿债使用，在很大程度上取决于企业的获利能力。企业的获　［３］邓春华．财务会计风险防范ＥＭ］．北京：中国财政经济出版社　利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则长期偿债能力越弱。　（责任编辑：帅时远）　企业家天地・１０３