一、企业概况
中国建筑股份有限公司（以下简称：中国建筑）是中国专业化经营历史最久、市场化经营最早、一体化程度最高的建筑房地产企业集团之一。2014年，中国建筑的建筑业务新签合同额14190亿元，地产业务销售额1271亿元，营业收入8000亿元。根据2013年营业收入，中国建筑在《财富》杂志评选的“世界 500 强”中排名第 52 位，继续位居全球建筑地产行业第1位；在ENR250 家全球工程承包商中排名第 1 位，体现出了强大的品牌价值和影响力。
1、发展战略
中国建筑的发展战略包括战略目标、发展策略以及经营策略等内容。
（1）战略目标：”一最两跨，科学发展”
十二五期间，中国建筑的战略总体目标为“一最两跨，科学发展”。随着国际国内形势和市场环境变化，中国建筑的战略目标也在不断优化调整，丰富内涵，以此适应经济发展新常态。
2011年，中国建筑的战略目标为“一最两跨，科学发展”，即“成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团，在2015年前跨入世界
500强前100 名，跨入全球建筑地产集团前3名”；2012年，中国建筑提前实现了“两跨”目标，并将“一最两跨”定义为“成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团，同时继续保持世界 500 强前 100 强和全球建筑地产企业前 3强的地位”；2013年，中国建筑将战略目标的重点聚焦“一最”，即“致力于成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团。”同时对“最具国际竞争力”、“建筑地产”和“综合企业集团”做了具体表述。“最具国际竞争力”的内涵覆盖智力密集、技术密集、管理密集、资本密集；“建筑地产”是目标市场定位，指中国建筑集中于建筑承包、地产开发两大主业的发展；“综合企业集团”是运营特色，强调具备为客户提供一体化服务的综合能力，即国内外一体化、投资建造一体化、设计建造一体化以及房建和土木并举。
2014年，中国建筑的战略目标淡化了“一最两跨”，表述为“以提高发展质量和增加企业效益为中心，主动适应经济发展新常态， 深入推进企业转型升级，巩固房建、地产、设计等传统业务的市场优势，加大海外和基础设施业务的发展力度，审慎推进投资开发业务。”这一战略目标的调整也揭示了中国建筑在现阶段的两大发展方向，即一方面推进结构调整，聚焦基础设施建设板块；另一方面紧跟“一路一带”国家战略，提升跨国指数，在海外市场寻求突破。
（2）发展策略：“五化”
中国建筑的发展策略被概括为“五化”，即：专业化、区域化、标准化、信息化、国际化。
中国建筑的专业化是打造一批支撑公司效益和品牌的专业公司。中国建筑在主营业务的四大板块中拆分出细分行业规模较大的13个子板块。其中，跨业务板块的为“ 安装、钢构、商混”；房建板块的为“装饰、园林”；基建板块的为“市政、铁路、城市轨道交通、路桥、电力、筑港”；地产板块的为“下属直营和局院等地产业务”，即中建地产；设计板块的为公司设计业务板块分部。每一个专业子板块都有对应的专业公司，包括中国建设基础设施有限公司、中建交通建设集团有限公司、中国建筑装饰集团有限公司、中建筑港集团有限公司、中建钢构有限公司、中建电力建设有限公司、中建安装工程有限公司、中建财务有限公司、中建西部建设股份有限公司（ 002302.SZ）等。
“十二五”期间，中国建筑持续对专业板块进行整合升级。在商品混凝土西部建设与中建商砼完成重组，成为全国最大的混凝土上市公司，商品混凝土生产能力和市场占有率长期位居国内第二的位置（居首位的是以水泥制造为主业的中国建材集团）；依托下属西勘院、中建四局共同组建了地下空间公司，开始塑造中建地下空间工程专业品牌；将中建地产千万平方米项目资产注入中海地产，依托中海地产的品牌优势和成本控制优势提升项目价值等。
区域化是为了保证资源在区域层面实现效益最大化和可持续发展。“十二五”期间，中国建筑正式实施房建业务区域化方案，着手组建东北、西北和西南三个“区域总部”，各区域总部按照“总部延伸”职能定位。
标准化是中国建筑“五化”发展策略的核心环节，目标是为了提高管理效率，降低机构成本，统一企业管理内涵。“十二五”期间，中国建筑搭建了战略模式、商业模式、管控模式等八方面的标准化领域，并编制下属子公司机构设计的标准化基础方案。在项目管理标准化方面，中国建筑推进了临时建筑标准化及产业化工作，以箱式节能环保型活动房屋和装配式路面为重点，目前已在10个城市推广了20多个临建标准化项目，合计完成箱式房1100个单元。
信息化是中国建筑提升企业生产方式、经营方式、业务流程、管理方式和组织方式，获取最佳效益的手段。“十二五”期间，中国建筑开展了人力资源管理、财务管理、产权管理、科技管理等 16 项信息系统建设工作。例如财务管理平台集成了超过 20 个财务系统，近万名财务人员使用共享平台，实现了“集约化管控”。
“十二五”期间，中国建筑的集中采购平台应用基本建设成型。范围涵盖 24 家下属二级子公司的物资、劳务、专业分包采购管理体系，实现工程局全覆盖、大宗物资全覆盖。2014年中国建筑网络集采平台完成采购额 2816亿元，其中物资类1711亿元，劳务与专业服务1105亿元，平台注册合格供应商达78514户。现阶段，中国建筑开始试水区域联合集采模式，并在海外事业部开通集采平台。
国际化是中国建筑在“十二五”末期的重要发展方向。目标是在全球范围内配置资源，开拓市场，学习先进经验，不断提升国际化程度。主要的措施有：一是积极利用国家“走出去”政策，通过 PPP、融投资带动工程总承包、高端对接等方式向基础设施、电站、化工等
领域拓展，逐渐加大海外业务中基础设施和专业工程业务的比重，从相对单一的房建拓展到技术和资本含量高的业务，提高海外业务的盈利能力和稳定水平；二是细分市场，打造独特、明显的核心竞争力，促进海外人才本地化和专业能力提升，为海外本地人才度身定做培训和职业发展路径。以收购美国PLAZA建筑公司1为起点，积累收购和管理国外企业的经验，进一步拓展通过资本运作开拓海外市场的方式。
（3）经营策略：高端营销和“三大”
高端营销是指中国建筑“放弃低端、兼顾中端、占领高端”的理念，即占领标志性项目、超高层建筑和大型机场等高端市场。中国建筑在“十二五”期间承建了全国范围内90%以上的300米以上超高层建筑，以及70%以上的一线、省会和重点城市的大型机场。
中国建筑的另一经营策略是“三大”，即大市场、大业主、大项目。
大市场是指区域市场持续向经济发达地区集中。现阶段，中国建筑在华东、华南、华中地区建筑业务的新签合同额同比增长45%以上，占比不断提升。在全国7个地理分区中，中国建筑在前五大区域新签合同额共计超过 1 万亿元。
大项目是中国建筑的阶段性发展目标，“十二五”初期是指房建项目合同额 2 亿元及以上、基建项目合同额 3亿元及以上；现阶段是指房建项目合同额 2 亿元及以上、基建项目合同额 5亿元及以上。2014年中国建筑全年境内新签大型施工项目1380个，合同金额约1.2
1
出资4440万美元收购PLAZA92.5%的股权。
万亿元，大项目个数占比接近半数，合同金额占比90%。
大业主是指与地方政府、大型央企、国际知名企业达成战略合作伙伴关系，截止2014年底，中国建筑战略客户数量达到了104家，公司与大客户签署的合作项目金额占总合同额53%，平均单体合同额达到6.5亿元。
2、业务板块
中国建筑有四大主营业务板块，分别是房屋建筑工程、基础设施建设和投资、房地产开发与投资和设计勘察。
（1）房屋建筑工程
房屋建筑工程是中国建筑最主要的营业收入贡献板块。2014年中国建筑房建业务实现营业收入5549亿元，占营业收入（四大业务板块收入合计数）比重68.9%。
中国建筑的房屋建筑工程板块的核心竞争力是“高端优势”。2014年中国建筑新签10亿元以上的大项目累计合同额达到5926亿元，占到境内房建工程新签合同额的54%；特别是在超高层领域，中国建筑包揽了全国90%以上的300米以上超高层。
“十二五”期间，中国建筑的房屋建筑工程板块仍然是根基所在，但是营业收入占比累计下降了约10个百分点。这与中国建筑的产业结构调整密不可分。中国建筑的产业结构调整自“十一五”期间就开始向“5:3:2”模式转变，即房屋建筑的营业收入占50%，基础设施建设的营业收入占30%，房地产的营业收入占20%。在这一产业结构调整下，中国建筑在“十二五”期间对房建业务板块的核心要求是“巩
固龙头地位，控制规模增速，提升业务质量，预防系统性风险。” 可以预见未来中国建筑的房屋建筑板块营业收入占比会进一步下降，但大项目占比、超高层等方面的优势依然会保持。
(2)基础设施建设和投资
基础设施建设和投资是中国建筑在“十二五”中后期重点聚焦的板块，具有后发优势。
在中国经济发展进入新常态，传统产业相对饱和时，中国建筑将目光瞄准了基础设施的投资和互联互通，发展的重点包括市政和城市轨道交通，铁路和公路，核电、港口、石化以及城市污水处理等。“十二五”期间，中国建筑的基础设施板块营业收入增长保持20%以上。2014年，中国建筑首次将加大基础设施业务的发展力度写入公司发展战略。
2014年，中国建筑的基础设施建设和投资板块营业收入突破千亿，达到1189亿元，在构成方面，有6家下属子公司的基础设施营业收入超过百亿；在投资拉动方面，据统计2014年中国建筑投资带动施工总承包的合同额累计约1600亿元，其中基础设施类合同额约1059亿元，占比66%。
“十二五”中后期，中国建筑采取了三项措施来调整产业结构向基建业务转型：一是确立全国地铁市场十大重点城市。2014年起中国建筑基础设施事业部将北京、深圳、青岛、济南、福州、成都、郑州、江苏、无锡、南通等10个城市作为发展地铁业务的重点城市。二是以发行优先股等方式补充基建和投资类业务资金。2014年6月
14日，中国建筑公示了国务院同意中国建筑非公开发行优先股方案。此次非公开发行募集资金总额300亿元，其中用于基础设施及其他投资项目48.3亿元，用于补充境内外重大工程承包项目运营资金176.7亿元，补充一般流动资金75亿元。三是扩大基建从业人员规模。以基础设施为例，2014年中国建筑基础事业部扩充至240人，其中，有20名博士专业从事融投资创新；全集团基础设施从业人员增加至20000余人，其中，基础设施类一级建造师招收1000余人。
（3）房地产开发与投资
房地产开发与投资板块是中国建筑最主要的利润贡献板块。2014年中国建筑地产业务实现毛利润418.8亿元，占毛利润总数的42.6%。
中国建筑地产业务的核心优势是中海地产的“品牌优势”。中海地产作为地产行业内成本管控最好，利润率最高的房企，品牌效应凸显。2015年3月25日，中国建筑发布公告向中国海外集团增资240亿元并同意让其认购中海外发行338亿新股。中海外融资后将收购公司和中国海外集团旗下直营地产资产。此次中国海外获注入的资产包括北京、上海、天津、重庆、西安、长沙及英国伦敦等多个地方的物业项目，总建筑面积约1090万平方米。倘若这一业务最终整合完成，原中建地产的上千万平方米的项目将由成本控制出色、品牌实力较强的中海外进行管理，项目价值将有望得到提升。
中国建筑将地产业务的核心确立为“稳定效益，做强做优做大。” “十二五”期间，中国建筑重点采取了两项措施：一是确保业务的适度增长，进一步加强风险管控。通过注重资产运营效率，在保持成本
领先的基础上，加快资产周转速度，强调销售回款和现金净流入，确保在手现金与营业收入占比。同时，积极利用高端资源与地缘优势获取土地，降低拿地成本，预留开发效益空间。
二是继续实施产品和管理创新。加大对商业地产、养老地产、新城镇开发等领域的探索力度，积极利用互联网思维，借助金融运作，加强成本管控，创新管理，为客户提供超值服务，进一步提升品牌价值与市场影响力。
（4）设计勘察
设计勘察板块主要由中国中建设计集团有限公司（含直营总部）和下属六家子企业组成，分别是：中建东北院、中建西北院、中建西南院、中建西勘院、中建上海院以及市政西北院。
中国建筑设计勘察板块的规模和利润在“十二五”期间基本保持不变，营业收入和毛利润占比均保持在1%左右。在行业排名方面，中建设计集团在ENR全球150家顶尖设计公司中排名第47位，列全国建筑设计企业首位。中建上海院在2014年先后获得城市规划和园林景观设计两项甲级资质，市政西北院取得公路设计甲级资质。
3、市场布局
中国建筑的市场布局分为境内和境外区域。 （1）境外区域
“十二五”期间，中国建筑境外区域各项指标都保持了两位数增长，2014年中国建筑境外新签合同额787亿元，同比增长13.1%，约占新签合同总额的6%；境外营业收入516亿元，同比增长30.8%，约
占营业收入总额的6%；实现利润总额36.9亿元，同比增长6.1%，约占利润总额的9%。
在区域拓展方面，中国建筑在非洲、拉美、中东欧、东盟及周边国家、中亚成立了五大海外营销中心，对“一带一路”相关国家形成营销覆盖，并相继在南美洲、大洋洲和东非区域取得新突破。
在经营策略方面，中国建筑继续推进海外并购业务。“十二五”期间，中建美国公司已完成对 PLAZA 的收购交割，进一步扩大在美洲地区的影响。
“十二五”期间，中国建筑确立了“一路一带两廊”战略区域。中国建筑的“一路一带两廊”指的是，中孟印缅经济走廊和中巴经济走廊。中国建筑在中孟印缅经济走廊核心区广西、云南有深厚的业务基础；在中巴经济走廊核心区新疆市场初见成效，并在印巴地区长期有经营业务。“十二五”期间，中国建筑在该战略区域的合作领域包括城市规划、房屋建筑、市政工程、电力工程和能源工程等。
（2）境内区域
“十二五”期间，中国建筑的境内区域集中度得到进一步提高，在广东、北京、山东等前 10 大省份累计合同额超7800亿元，占国内总份额的61%。境内区域涵盖了“京津冀”和“长江经济带”两大战略区域。
“京津冀”战略区域是中国建筑多级总部所在地，其中下属八家工程局中有三家总部分别设在北京、天津，下属城市综合开发集团、设计集团、基础设施集团、装饰集团的总部均设在北京。 在该区域，
公司业务覆盖从投资、规划、设计、基建、房建、地产开发到专业施工的全产业链服务。
“京津冀”区域每年营业收入贡献稳定在15%左右，2012年至2014年的新签合同额分别为1544亿元、1754亿元和1703亿元；营业额分别为923亿元、968亿元和996亿元。现阶段，中国建筑将“京津冀”战略区域作为产业结构向基础设施转型的主要实践基地，参与了大量轨道交通、铁路、道路、桥梁机场航站楼的建设。
“长江经济带”战略区域
“长江经济带”是中国建筑的建筑业务新签合同额主要分布区域，“十二五”期间在该区域的新签合同额逐年增加。2014年中国建筑在该区域新签合同额超5300亿元，同比增长 6.5%，占新签合同总额的38%。房建和基建新签合同额同比增幅分别为 4.5%和 20.3%，基础设施业务在该区域增速较快。
“长江经济带”也是中国建筑营业收入的重要来源，“十二五”期间在该区域的营业收入逐年增加。2014年中国建筑在该区域营业收入超过2500亿元，同比增长 13.8%，占营业收入总额的 33%。
中国建筑在“长江经济带”地产业务销售额接近500亿元，约占全国销售总额的四成。
4、组织架构
中建股份是由中国建筑工程总公司（“中建总公司”）、中国石油天然气集团公司、宝钢集团有限公司和中国中化集团公司（合称“其他发起人”）作为发起人共同发起设立的股份有限公司。
中国建筑总部采用的是事业部制的管理模式，除了财务部、人力资源部、法律事务部等常规部门外，还设立了海外事业部、基础设施事业部、城市综合建设部等事业部门。
在集团组织架构方面，中国建筑采取的是三级法人模式。截至2014年底，共有二级企业76家，三级企业294家。总部对子公司的管控方式整体上为战略管理型。在财务管控方面，中国建筑总部对附属机构和控股子公司的财务负责人实行委派制，以加强本公司对下属企业的财务监督作用；在内控管理方面，总部及所属事业部、子公司、区域公司、海外机构在内的所有境内外单位均纳入内部控制实施范围， 重点关注重要业务事项和高风险领域。
二、主要指标
1、主要经济数据
2011 2012 2013 2014
8566 10.40% 9594 32.90% 12748 11.30% 14190 （一）建筑业务新签合
同额
7223 8.10% 7987 29.40% 10338 12.30% 11614 1.房屋建筑
1207 24.20% 1520 52.80% 2323 6.70% 2478 2.基础设施
77 10.10% 87 87 12.60% 98 3.设计勘探 持平 891 23.60% 1106 28.90% 1426 -10.87% 1271 （二）房产销售额
152 59.21% 242 40.50% 324 ＜-33.6% 215（合约） 1.中建地产
739 16.91% 864 25.70% 947 4.30% 988（合约） 2.中海地产
2011 2012 2013 2014
4828 16.30% 5715 19.20% 6818 17.30% 8000 （一）营业收入
3679 12.60% 4276 15.10% 4922 12.60% 5549 1.房屋建筑工程
581 36.10% 793 23.80% 981 21.20% 1189 2.基础设施建设与投
资
483 23.70% 598 48.40% 887 40.20% 1244 3.房地产开发与投资
53 12.20% 62 10.00% 69 3.70% 71 4.设计勘察
/ 88.70% 86 -23.80% 65 11.50% 73 5.其他（钢材、混凝土
等）
2011 2012 2013
2014
（一）利润总额
（二）毛利润
1.房屋建筑工程
2.基础设施建设与投
资
3.房地产开发与投资
4.设计勘察
5.其他（钢材、混凝土
等）
（三）毛利率
1.房屋建筑工程 2.基础设施建设与投
资
3.房地产开发与投资 4.设计勘察
5.其他（钢材、混凝土
等）
（四）净利润
1.归属于上市公司股
东的净利润
259 15.30% 581 17.90% 281 13.20% 63 40.50% 217 16.20% 14 3.90% / / 12.00% 0.20% 7.60% 0.20% 10.50% 0.30% 44.90% -2.80% 27.00% -3.10% / / 192 17.10% 135 15.30% 302 28.60% 697 15.93% 332 12.60% 86 18.40% 252 18.60% 15 3.30% / / 12.20% -0.40% 7.80% -0.30% 10.80% -0.40% 42.10% -8.40% 23.90% -1.40% 18.00% 8.30% 228 28.80% 157 29.60% 388 11.70% 808 24.60% 373 11.70% 86 31.60% 299 40.20% 15 -4.70% 17 31.20% 11.80% 0.80% 7.50% 持平 10.40% 0.80% 33.70% 持平
22.50% -1.80% 26.30% 4.60% 293 13.10% 204 10.60% 433 1007 417 114
419 15 23 12.60% 7.50% 11.20% 33.70% 20.70% 30.90% 332 226
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